“最近遭受人身安全要挟、络流言进犯等，这些流言伪造并分布虚拟现实，故意贬损公司声誉，妄图在某商业活动中投机。”9月17日，伟人络董事长史玉柱更新了自己的微博。

其所言的“某商业活动”被外界以为是伟人络对以色列游戏公司Playtika的收买，这笔收买高达305亿元，已历时两年多。

同一天，伟人络发布公告，决议撤回对Playtika的重组请求并调整。“因为本次严重财物重组历时较长，有买卖对方提出免除原《财物购买协议》并撤回本次严重财物重组的请求文件，及提出对严重财物重组计划进行调整改变的要求。”

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针对伟人络董事长史玉柱详细的指控内容以及事情最新展开，年代周报记者联络伟人络方面，对方回应表明：“现阶段咱们在等公安机关的调查结果，现在还没有进一步的音讯，后续有展开的话，将及时向外界发布。”

“回归A股后，在移动游戏中掉队的伟人络，需求有一个能够感动出资者的故事，更需求在游戏研制的短板上有真实的起跳板，这才让Playtika这一收买如此牵一发而动全身。”游戏工业剖析师张书乐告知年代周报记者。

拟对计划调整

对以色列游戏公司Playtika的收买动议源于2016年。这一年也是伟人络展开进程中的重要转折点，伟人络借壳世纪游轮回归A股。

伟人络的系列公告复原收买进程，当年3月份，主营游戏的上海伟人络科技有限公司借壳重庆新世纪游轮股份有限公司上市取得证监会有条件经过。4月份，伟人络100%股权已过户至上市公司世纪游轮(“伟人络”更名前)。7月份，世纪游轮组成并购财团竞标Playtika的股权出售。

详细的收买细节是，由中资并购财团建立开曼Alpha为境外主体公司，以44亿美元收买Playtika 100%股权;随后，出资人再组织各自对应境内主体，以46亿美元反过来收买开曼Alpha;10月份，伟人络与财团的13家出资人签署了《财物购买协议》，计划经过发行股份及支付现金方法购买出资人持有的Alpha悉数剩下99.9783%的A类普通股，买卖总价为305.04亿(50亿现金+255亿股份)。

这13家出资人分别为重庆拨萃、泛海本钱、上海鸿长、上海瓴逸、上海瓴熠、重庆杰资、弘毅创领、新华联、四川国鹏、广东俊特、宏景国盛、昆明金润、上海并购基金。

依照原计划，假如Playtika能够成功装入伟人络，这些出资人将会取得丰盛的报答。

这种愿景并非无道理。2015年末伟人络宣告借壳世纪游轮回归A股，商场给予了世纪游轮20个涨停，一个月时间内，股价由8.76元涨至58.94元(复权后)，成为2015年的大妖股。宣告重组Playtika后，在2017年3月左右，伟人络的市值最高曾飚至1600亿元。

不过，这笔收买历时两年之久，至今仍未成功，商场环境也发生了剧变。伟人络市值从其时的1600亿元跌至400亿元，而Playtika的估值和买卖条件没有任何改变。

业内人士指出，现在伟人络的股价为18.98元，依据此前的收买预案，伟人络向13名买卖方的发行股价为32.63元/股。如若依照此前的买卖条件，出资方或许浮亏到达40%。

这致使买卖各方又从头回到谈判桌。伟人络在近来的公告中表明，公司拟与有关各方就该事项进行洽谈，拟对本次严重财物重组计划进行调整。

职业已剧变

这笔收买缘何一拖再拖，长达两年之久?

从2016年末至2017年头深交所和证监会关于此次收买的两份问询函和意见书能够看到，巨额资金买卖、文明职业海外并购和游戏赌博是重视的焦点。

据悉，Playtika是美国凯撒互动文娱旗下的交际和手机游戏部分，而凯撒互动文娱受控于拉斯维加斯等地的凯撒宫等赌场的所有者。2015年，凯撒互动文娱的母公司之一凯撒文娱请求破产维护。因而，伟人络启动了这笔境外络游戏标的财物并购，期望经过财团的方法将标的公司从境外过渡到境内的上市主体，涣散危险。

从Playtika的财报看来，成绩首要依托带有虚拟钱银和博彩性质的游戏Slotomania，这款游戏在2010年一经推出就招引了很多玩家，成为“现金牛”。2015年，Slotomania的全球收入为3.58亿美元，占Playtika整体收入的50%左右。

不过，伟人络在回复监管组织的公告中一再强调，Playtika从事络游戏在收入及赢利来历的首要国家或商场不构成赌博事宜，也并未在我国境内建立公司并展开络游戏运营等相关事务。此外，Playtika是一家用人工智能技能手法去改造游戏的公司，具有中心技能壁垒。公司主营事务归属为我国境外出资规则中的 “软件开发及使用服务业”。

值得注意的是，这笔买卖构成的商誉金额高达291.49亿元。如若这笔买卖完结，依照到2016年6月30日的财报核算，伟人络的商誉累计余额占上市公司备考兼并总财物及归属于母公司股东权益的份额分别为74.23%和77.30%。

不巧的是，外在环境剧变。2017年，海外并购进入镇定期。

2018年游戏职业又迎来了“严监管”。我国监管组织关于络游戏版号的存案和批阅情绪收紧，引发了游戏职业的大地震，监管趋严等方针频出，引发多家游戏公司股价跌落，头部公司也难以逃过。

8月10日，伟人络收到了我国证监会关于该买卖 “暂停审阅”的告诉。紧接着，9月17日，公司撤回了重组计划并宣告严重调整。

伟人何处去

伟人络的并购计划好事多磨，其游戏事务增速放缓也已是不争的现实。

伟人络2018年半年报显现，游戏相关事务收入同比下降2.96%，其间电脑端络游戏收入同比下降10.76%，移动端络游戏收入同比下降5.17%。

现实上，早在借壳世纪游轮回归A股之时，伟人络就因为成绩下滑等问题曾遭到监管层问询。因为切入移动游戏商场较晚，伟人络被指后劲不足，靠着《征程》吃老本。

“伟人络收买以色列游戏公司Playtika，自身是为了补短板。”游戏工业剖析师张书乐以为，伟人络开始在游戏范畴的鼓起有赖于《征程》系列游戏的成功，但另一方面依托营销发家的史玉柱和伟人，在游戏研制和游戏体会立异上并不强壮，并且并没有能在自主研制和技能革新上有亮眼体现。

伟人络押注Playtika的收买，这也被外界视为伟人回A后跻身国内尖端游戏巨子队伍的最好时机。如若并购成功，伟人络2017年兼并净财物将从85亿元暴涨到420亿元。

“这笔收买能够给伟人带来AI+游戏的故事，也契合当下ALL in Al的大趋势，但这仅仅是趋势。”张书乐剖析道，从技能角度上看，以AI来改造游戏，或许是游戏形式打破的一个方向。不过，就好像早前鼓起但体现并不抱负的AR游戏、VR游戏相同，这仅仅一个风向，也相似一场先行布局的出资赌注。

别的，这次重组计划的撤回，或与出资人有关。有媒体报道称， Playtika收买财团第二大出资人—上海瓴逸和上海瓴熠，其背面是郁国祥的宁波郁氏宗族，有意参加收买并推进Playtika在一家港股游戏公司上市。

不过，关于此音讯，年代周报记者联络了多位职业的人士，不过均表明，“不清楚详细情况”。

重组不顺利，伟人络在事务上寻求进一步拓宽。去年末，伟人络把互联金融科技板块归入到上市公司，本年上半年公司完成营收19.99亿元，同比增加42.52%。当时，伟人络还是以互联文娱、互联金融科技、互联医疗为三大中心事务。记者 吴怡

阅读全文 发布于 2022-11-01 17:11:14 发布证券研究报告业务东吴证券招聘 喜欢 0 收藏 分享 分享空间 分享微博 手机扫一扫 海报 0 条评论 2